菲律宾沙龙国际:【广发策略】上周北上加速流入,两融规模趋稳——广发流动性跟踪周报(6月第3期)

【广发策略】上周北上加速流入,两融规模趋稳——广发流动性跟踪周报(6月第3期)
2019年06月18日 15:14 新浪财经-自媒体综合

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来源:广发策略研究

  报告摘要

(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年6月16日。)

●?一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO上市规模9亿元,前一周IPO上市规模3亿元。

二级市场:上周北上资金流入及新发基金增加等,A股整体呈现资金净流入态势。其中,资金流入方面,上周陆股通北上资金净流入157亿元,国内新发基金(股票型+混合型)规模65亿元,此外两融融资余额上升约1亿元,相比前值下降130亿元明显趋稳;资金流出方面,上周重要股东减持约28亿元,交易费用48亿元。

6月(截至6月16日)北上资金净流入253亿元,净流出较多的行业主要是电子、家用电器、休闲服务,净流入主要是银行、食品饮料、非银、建材、房地产等行业。

投资者情绪:上周融资交易占比7.7%(前一期6.8%),日度换手率1.0%(前一期0.8%),机构合计挂单卖出26亿元(前一期卖出334亿元)。

限售股解禁:上周限售股解禁1167亿元,前一期限售股解禁499亿元。预计本周限售股解禁600亿元。

●?二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作及MLF总计净投放为650亿元。5月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币6656亿元。

信用货币派生:19年5月,M1增速3.4%(前一期2.9%),M2增速8.5%(前一期8.5%);新增社融13952亿元(前一期13854亿元),金融机构新增人民币贷款11800亿元(前一期10200亿元),其中,居民中长期贷款4677亿元(前一期4165亿元)。

●?三、全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜利率上行20BP,R007上行7BP;

国债市场:10Y国债收益率上行2BP至3.23%,10Y-1Y期限利差收窄6BP;

信用债市场:5Y企业债收益率上行7BP,信用利差上行5BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下行3BP;

票据市场:长三角票据贴现率下行10BP,珠三角票据贴现率下行10BP;

外汇市场:美元兑人民币汇率下降0.01%,人民币小幅升值。

●?风险提示:流动性环境出现超预期波动。

  报告正文

  一、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(2019年6月16日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO规模9亿元,前一周IPO规模3亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约28亿元,前一周净减持约22亿元。其中净增持规模前三分别为商业贸易、建筑材料、汽车;减持规模前三分别为通信、电子、化工。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金65亿元,前一周新发13亿元。

(4)两融融资余额:上周两融融资余额为9019亿元,前一周为9018亿元,两融融资余额增加1亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入157亿元,前一周净流入96亿元。6月(截至6月16日)北上资金净流入253亿元,流入主要集中在银行、食品材料、非银金融等行业,电子、家用电器、休闲服务等净流出。

(6)交易费用:上周为48亿元,前一周为35亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.7%,前一周为6.8%;

(2)日度换手率:上周为1.0%,前一周为0.8%。

(3)机构资金流向:??上周机构挂单卖出26亿元,前一周为卖出334亿元。?

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁1167亿元,前一周限售股解禁499亿元。预计本周限售股解禁600亿元。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:5月QFII净额不变,4月净额增加278亿元;

RQFII净额:5月RQFII增加67亿元,4月净额增加97亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作及MLF合计净投放为650亿元;5月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币6656亿元。

信用货币派生:2019年5月,M1增速3.4%(前一期2.9%),M2增速8.5%(前一期8.5%);新增社融13952亿元(前一期13854亿元),金融机构新增人民币贷款11800亿元(前一期10200亿元),其中,居民中长期贷款4677亿元(前一期4165亿元)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上行20BP,R007上行7BP,3个月同业存单收益率下行5BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率上行8BP,10年期国债收益率上行2BP至3.23%,期限利差收窄6BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率上行7BP,信用利差上行5BP;

理财市场:上周,人民币理财产品收益率(3个月)下行3BP;

票据市场:上周,长三角票据贴现率下行10BP,珠三角票据贴现率下行10BP;

外汇市场:上周,美元兑人民币汇率下降0.01%,人民币小幅升值。

风险提示

1、流动性环境出现超预期波动。

  本报告信息

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  对外发布日期:2019年6月17日

  分析师:

陈伟斌:SAC?执证号:S0260518080005,SFC?CE?No.?BOD694

戴康:SAC?执证号:S0260517120004,SFC?CE?No.?BOA313

  报告正文请参阅广发研报系统(可向对口销售咨询登入方式):

  https://research.gf.com.cn/reportdetail/500003759

法律声明?

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限售股 基础货币

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