澳门凯旋门网址推荐:容百科技上市108天踩雷2亿 上交所问询一语成谶

容百科技上市108天踩雷2亿 上交所问询一语成谶
2019年11月08日 12:05 新浪财经-自媒体综合

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  凉凉!科创板公司上市108天踩雷2亿,上交所问询一语成谶

  作者 | 雷晨

  来源 | 首席科创官

  凛冬将至,近日,容百科技(688005.SH)的投资者心中应该更感到了一丝寒意。

  继11月6日停牌一天后,11月7日,容百科技忙着发了3份公告,披露了逾2亿应收账款踩雷,存在全部计提风险的状况。

  具体而言,其及全资子公司湖北容百收到比克动力7002.84万元的商业承兑汇票,汇票到期日为2019年10月29日。截至公告披露日,该商业承兑汇票已到期但未能实现兑付。

  目前,容百科技对比克动力的应收账款及应收票据(含前述已到期商业承兑汇票,不含银行承兑汇票)合计20766.71万元,其中逾期账款及已到期未兑付汇票合计20640.43万元,存在无法回收的风险。

  图片来源:东财choice

  消息一出,公司股价昨日下跌9.83%,收报于27.89元。截至今天上午收盘,股价较昨日下跌1.65%,收于27.43元。

  超2亿元应收账款逾期

  容百科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。公司产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体,主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。

  公司实际控制人为55岁的董事长白厚善,合计控制公司 42.05%表决权,曾为创业板上市公司当升科技(300073.SZ)董事总经理、创始人、第四大股东,2013年二次创业,如今已携容百科技成为科创板座上宾。

  图片来源:容百科技网站

  想了解更多关于容百科技的信息,可参看野马财经2019年5月发布的《科创“独角兽”连遭上交所“拷问”:估值百亿,全靠财技?》一文。

  容百科技与比克动力的交集主要在三元正极材料,双方于2016年开始合作。2016年至2018年,比克动力系公司主要客户之一,容百科技对比克动力的销售金额分别为1032.78万元、20615.31万元和36715.46万元。2019年以来,容百科技对比克动力的销售金额为3093.65万元。

  截至目前,容百科技对比克动力的应收票据与应收账款余额(不含578.27万元银行承兑汇票,2019年以来,公司收到比克动力银行承兑汇票共3481.78万元,除该578.27万元留存尚未使用外、其余均已背书或贴现使用)合计20766.71万元,包括前述商业承兑汇票7002.84万元。

  并且,根据公告,虽然比克动力已向容百科技提供原值约2.04亿元的资产作为抵押物,但因折旧及后续变现等因素,其变现价值可能远远低于原值,不足以覆盖对应损失。

  容百科技表示,鉴于该应收票据可能无法全额兑付,公司已将其转回应收账款,并且根据账龄按10%比例计提坏账准备。若比克动力的应收账款无法全部或部分收回,公司将需要相应的计提坏账准备;如全额计提,将可能导致公司2019年净利润大幅下滑甚至亏损。

  首席科创官(微信公号:sxkcg666)注意到,逾2亿元的应收账款,对容百科技而言并不是一个小数目。

  2019年前三季度,容百科技实现营业收入30.98亿元,同比增长49.63%,归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元,同比增长2.58%,扣非后的归属净利润为1.45亿元,同比下降0.02%,经营性现金流量净额为-264.41万元。

  换句话说,若这2亿元应该账款真的全部计提了损失,公司等于辛辛苦苦白干一年多。

  当然,事情并未完全没有转机,根据容百科技与比克动力达成的还款安排,公司预计将于2019年11月15日至2020年6月15日期间陆续收回比克动力相关款项。

  深陷“泥沼”的比克动力

  公告显示,因比克动力的实际偿债能力等因素,可能存在无法按期还款的重大风险。那么,比克动力的偿债能力如何呢?

  成立于2005年的比克动力,总部位于广东深圳;子公司郑州比克成立于2013年,注册地位于河南郑州。比克动力及郑州比克主要从事锂离子电池及电动汽车研发、生产、销售。

  图片来源:比克动力网站

  作为中国首家登陆纳斯达克市场的锂电池企业,比克动力曾一度在三元市场占据约30%市场份额。但好景已然不再,目前国内动力电池行业现已逐渐形成宁德时代比亚迪两大巨头对阵的局面。

  近年来,受新能源补贴逐渐退坡、原材料上涨、订单萎缩等因素的影响,宁德时代、比亚迪的日子尚不好过,更别提规模体量较小的比克动力了。

  与此同时,比克动力偿债能力还受到下游客户拖欠货款的影响。据公开信息,众泰汽车(000980.SZ)及旗下公司拖欠比克动力货款高达6.21亿元,双方已经就此事诉诸法庭。

  众泰汽车是一家汽车整车制造企业,拥有众泰、江南、君马等品牌。中国汽车技术研究中心的数据显示,比克动力为众泰汽车60%的新能源车型提供蓄电池。

  今年前三季度,众泰汽车亏损7.6亿元,营收及净利润同比分别下滑59.59%和283.02%。10月中旬,众泰汽车还卷入到车企破产传闻之中。此外,众泰汽车还频频被曝对上游供应商付款不及时。

  受行业困境和众泰汽车拖欠货款的双重影响,比克动力能否顺利回款,并偿还欠容百科技的货款,还要打上一个问号。

  回款问题被上交所关注

  首席科创官发现,比克动力丢给容百科技的“雷”,是后者始料未及的。

  早在二次问询中,上交所就注意到,“长信科技(300088.SZ)对其持有的比克动力长期股权投资在2018年度计提了减值准备。”据长信科技的年报披露,比克动力的净利润由2017年的5.5亿元下降到了2018年的7775万元。

  有意思的是,当时,容百科技对第一债务人比克动力业绩的恶化并没有多么担忧,其在回复函中称“2018年比克动力营业收入保持增长,具有持续盈利能力,且在与公司的合作过程中目前仍在还款。由此,公司就比克动力应收账款未列为单项重大单项计提坏账准备”。

  现下,容百科技超过2亿元的应收账款收不回,惨遭现实“打脸”。更不容乐观的是,这只是后者回款难题的冰山一角。

  截至今年第三季度,容百科技的应收账款和应收票据分别为11.95亿元、8.36亿元,合计占当期营收的65.6%。

  容百科技当初申报科创板之时,就已在招股说明书中披露了下游客户相对集中的风险,2016年-2018年,容百科技向前五大客户销售金额占当期营收的比例分别为60.40%、61.28%和52.79%。

  公司同期的应收账款和应收票据余额也不断攀升,分别约为3.3亿元、8亿元、11.4亿元和9799万元、1.66亿元、6.72亿元。

  自2016年起的三年间,容百科技的第一大客户均为天津力神,这家公司每年的销售收入占容百科技当期营收比例均超过20%。另外,比克动力是公司2018年的第二大客户,收入占比也达到12.07%。也就是说,两者合计贡献了容百科技三分之一的营收。

  招股说明书显示,2018年容百科技对比克动力的应收账款余额约为2.16亿元,期后回款比例仅有44.96%;同年,比克动力还有一笔对容百科技1800万元的商业承兑汇票无法兑付。

  如今,容百科技上市108天就踩雷比克动力,上交所在二次问询时一语成谶。对此,你怎么看?

 

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责任编辑:常福强

上交所 容百科技

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